La desaceleración de las exportaciones de cobre, la disminución de la confianza y la alta tasa de desempleo son los principales factores de riesgo para la economía local, según Bank of America (BofA).
Con eso como telón de fondo, el banco norteamericano aborda las cinco claves que marcarán la ruta de crecimiento en 2019.
1. El PIB se desacelerará ligeramente, pero se mantendrá por encima del 3,0%
Primero, el informe de BofA se refiere al enfriamiento que experimentará el PIB de Chile, que se atribuye a la débil expansión de la economía mundial.
Sin embargo, el banco señala que dicha desaceleración “debería ser marginal, ya que el crecimiento del PIB sigue siendo relativamente alto en 3.4%”.
La inversión, según BofA, será uno de los principales catalizadores de la economía local. En ese sentido, el informe destaca que la confianza de las empresas y los consumidores “mejoró significativamente” durante la primera mitad de 2018, lo que mantuvo la recuperación económica durante todo el año.
“La confianza empresarial es un buen indicador por adelantado y su tendencia sugiere que todavía hay espacio para que el crecimiento de la inversión se acelere hasta el segundo trimestre de 2019”, se lee en el informe.
Sin embargo, el banco advierte que el crecimiento general debería reducirse para la segunda mitad del año, “desde que los índices de empresas y consumidores comenzaron a disminuir hacia finales de 2018, volviendo a entrar en territorio negativo”.
2. Un escenario externo desafiante para una economía de “frontera abierta”
Para BofA, el principal riesgo a la baja para el crecimiento proviene del contexto externo, que se ha vuelto más adverso para Chile “, a medida que la demanda de sus principales socios comerciales continúa disminuyendo, mientras que los riesgos de una guerra comercial entre Estados Unidos y China prevalecen”.
En ese sentido, el informe aborda la dependencia de Chile del cobre y advierte que la desaceleración de la economía mundial podría presionar a la baja los precios del país & # 39; s principal de exportación y debilitar la balanza comercial.
“El cobre representa más del 50% del total de los envíos de Chile. La balanza comercial fue más débil de lo que esperábamos en 2018 con US $ 5,4 mil millones en comparación con los US $ 7,9 mil millones en 2017”, según el informe.
3. La aprobación de las reformas podría reactivar la confianza
La reforma tributaria y de pensiones es otro punto clave para el desempeño de la economía en 2019. Bank of America señala el efecto positivo que generaría su aprobación.
“Dos reformas presentadas el año pasado y aún pendientes de aprobación podrían aumentar la confianza y proporcionar una ventaja adicional a la inversión en 2020 “, dice BofA.
En ese sentido, el informe concluye que el impacto debería ser positivo en términos de mantener el consumo privado y aumentar la inversión.
4. Inflación: avanzando lenta pero constantemente hacia la meta
Según BofA, la inflación debería acelerarse este año e incluso superar la meta del 3.1% para este año, respaldada por una tasa de desempleo más baja y la recuperación económica en curso.
“En nuestra opinión, las mejoras en el mercado laboral y la reducción de la brecha de producción continuarán generando presiones inflacionarias crecientes a lo largo de 2019”, dice BofA.
A su vez, el informe aborda los cambios metodológicos del Instituto Nacional de Estadísticas (INE) y afirma que aunque habrá mayor incertidumbre con respecto a la dinámica de la inflación mensual y su patrón estacional, “no vemos una Impacto significativo en nuestro pronóstico para este año “. [19659003] 5.- Ciclo de aumento de la tasa del Banco Central: la palabra es gradual
En este escenario de una aceleración de la inflación, BofA recomienda que el BC continúe con su ciclo gradual de alzas de tasas durante el año, lo que debería traer consigo TPM al 3,75% al final del año.
“Esperamos que el concreto de BC aumente hasta 75 puntos básicos durante el primer semestre y reduzca el ciclo en la segunda parte del año a 25 puntos básicos, en línea con la actividad económica que debería mantenerse dinámica en los primeros seis meses y luego disminuir la velocidad hacia el segundo semestre “, dice el informe.
Fuente: Newsbeezer
